雷區(qū)：Equity Investment
探雷：
在CFA備考中，有很多童鞋在學(xué)到 Stop order (止損單) 時(shí)往往會(huì)將它和Market order (市價(jià)單)、Limit order (限價(jià)單) 混淆。最常容易出錯(cuò)的地方就是傻傻分不清Stop buy order (止損買(mǎi)單) 和 Stop sell order(止損賣(mài)單) 的區(qū)別，以及什么價(jià)格下止損單可以有效執(zhí)行。
排雷：
顧名思義，止損單（Stop order or Stop-loss order）是停止損失的訂單。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到一定水平該訂單可以執(zhí)行。止損單可分為買(mǎi)單和賣(mài)單，止損買(mǎi)單（Stop buy order）指的是當(dāng)一個(gè)股價(jià)達(dá)到或高于設(shè)定的訂單價(jià)格水平，該買(mǎi)單變?yōu)槭袃r(jià)買(mǎi)單執(zhí)行。 止損賣(mài)單（Stop sell order）指的是當(dāng)一個(gè)股價(jià)達(dá)到或低于設(shè)定的訂單價(jià)格水平，該賣(mài)單變?yōu)槭袃r(jià)賣(mài)單執(zhí)行。
cfa
例題：
An order placed to protect a short position is called a:
A. stop loss sell.
B. stop loss buy.
C. protective call.
Answer：B
解析：
該例題給出了short position的概念。簡(jiǎn)單解釋一下, 你預(yù)期未來(lái)某只股票價(jià)格一定會(huì)下跌，然后你做空一定數(shù)量的這只股票, 意思是你向你的broker借這只股票，在現(xiàn)有市場(chǎng)里以高價(jià)賣(mài)出，未來(lái)股價(jià)如你所預(yù)期的那樣下跌，你再以新的低價(jià)買(mǎi)回相應(yīng)數(shù)量的這只股票，然后還給broker。
但是，股價(jià)和你的預(yù)期不一定都一致，比如，當(dāng)現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格$8每股，一旦股價(jià)上升，為了保護(hù)short position，你需要做的是止損，也就是發(fā)出一個(gè)止損買(mǎi)單（Stop loss buy order） , 買(mǎi)價(jià)限在 $10每股。當(dāng)股價(jià)達(dá)到$10, 以$10每股市價(jià)買(mǎi)入 ,同時(shí)平了這個(gè)空倉(cāng)。$10每股的價(jià)格是投資者能夠在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)到的價(jià)格。所以在這里止損買(mǎi)單中執(zhí)行$10的limit price限制了投資者因股價(jià)大漲承受的更多的損失。相關(guān)CFA備考掃雷：