2016年的[*{5}*]交易日大盤暴跌，A股兩度觸發(fā)熔斷機(jī)制至當(dāng)日提前收市，大跌之下壓力陡增的杠桿資金當(dāng)日并未大規(guī)模拋盤，融資余額單日下降125億，融資客逆市對(duì)近百股大手筆凈買入。
證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，新年首日的大跌使市場(chǎng)資金出現(xiàn)明顯的撤離，當(dāng)日深滬兩市逾九成個(gè)股資金凈流出，合計(jì)凈流出金額近七百億。在凈流出格局下，對(duì)市場(chǎng)更為敏感的杠桿資金反而未大幅波動(dòng)。根據(jù)深滬交易所公布的兩融數(shù)據(jù)，1月4日融資余額為1.16萬億元，較上個(gè)交易日下降125億，降幅僅1個(gè)百分點(diǎn)。
以近期融資余額波動(dòng)范圍統(tǒng)計(jì)，去年11月底融資保證金比例修改為不低于100%之后，融資余額多個(gè)交易日在1.2萬億之下小幅波動(dòng)，單日融資余額增加的共有14個(gè)交易日，融資余額下降的有也有16個(gè)交易日，并且無論融資余額增減，波動(dòng)范圍大多在百億以內(nèi)，近幾個(gè)交易日處于跨年行情的轉(zhuǎn)換期，融資余額連續(xù)兩天縮水均超過百億，可見融資余額下降更多是歲末資金面的影響，周一的暴跌并未引發(fā)融資盤的恐慌拋售。
1月4日大跌行情中融資余額下降125億，以標(biāo)的股票所屬申萬行業(yè)統(tǒng)計(jì)，28大行業(yè)中，除輕工制造當(dāng)日獲融資客凈買入外，其余行業(yè)均呈現(xiàn)凈償還，非銀金融、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物是凈償還金額最多的三大行業(yè)，當(dāng)日融資凈償還均在10億元以上，從當(dāng)日滬深兩市資金流向看，這也正是資金流出金額較多的行業(yè)。
具體到單只標(biāo)的股，1月4日近八成標(biāo)的股融資余額出現(xiàn)下降，不過縮水幅度普遍較小，當(dāng)日融資余額環(huán)比降幅超過5%的有28只，降幅在2%至5%之間的有213只，降幅不足2%的有447只；融資余額逆市增加的共有201只股。
融資客逆市吸籌個(gè)股中，92股最受青睞，在千股跌停的慘淡市況下融資客對(duì)這些股凈買入金額均超過千萬元。融資凈買入金額最多的是中國平安，1月4日凈買入金額為2.33億元，其次是勁嘉股份、太極股份，凈買入金額分別為1.76億元、1.11億元。值得一提的是，暴跌中獲融資客大手筆掃貨個(gè)股中包含多只大藍(lán)籌，如中國平安、招商銀行、中國重工等，這些股票多在昨日的巨震行情中開啟護(hù)盤模式，中國重工、中?？萍嫉茸蛉沾鬂q超5%。
單日融資買入額創(chuàng)近3個(gè)月新低
2015年12月23日以來，A股持續(xù)回調(diào)，2016年[*{5}*]交易日更是遭遇兩度熔斷提前收盤。其間兩融投資者的交易熱情出現(xiàn)急劇降溫，兩融余額跌破1.2萬億元關(guān)口并持續(xù)下滑，單日融資買入規(guī)模從1200億元水平快速下降至不足600億元，兩融市場(chǎng)也重回融資凈償還格局。
截至2016年1月4日，兩融余額報(bào)11615.28億元，較上一個(gè)交易日減少了127.39億元。其中，融資余額報(bào)11588.25億元，融券余額報(bào)27.03億元。
具體來看，周一暴跌當(dāng)日融資買入額報(bào)551.49億元，較前一交易日小幅下降了14.49億元，金額則創(chuàng)去年四季度以來新低。融資償還方面，當(dāng)日融資償還額報(bào)676.30億元，凈償還額報(bào)124.81億元，這也是兩融市場(chǎng)連續(xù)第二個(gè)交易日出現(xiàn)過百億規(guī)模的融資凈償還。
伴隨指數(shù)暴跌，個(gè)股泥沙俱下。當(dāng)日28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中有27個(gè)行業(yè)遭遇融資凈償還，僅輕工制造行業(yè)獲融資凈買入8035萬元。非銀金融、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物等3個(gè)行業(yè)遭兩融投資者大規(guī)模凈償還，金額均超過10億元規(guī)模，分別為19.14億元、12.43億元和10.10億元。
個(gè)股方面，近8成個(gè)股呈現(xiàn)融資凈償還狀態(tài)，其中中信證券、西藏礦業(yè)、恒生電子、江特電機(jī)、贛鋒鋰業(yè)等16只個(gè)股凈償還金額超過億元關(guān)口。中國平安、勁嘉股份、太極股份則逆市受捧，成為當(dāng)日兩市為數(shù)不多融資凈買入過億元的個(gè)股。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，兩融余額出現(xiàn)較大幅度下滑，融資買入額再創(chuàng)階段新低，反應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)低迷，兩融投資者趨于謹(jǐn)慎。此外，A股兩度熔斷提前收盤，客觀上導(dǎo)致交易時(shí)間減少，也是當(dāng)日兩融交投規(guī)模下降的一個(gè)重要原因。
聯(lián)訊證券表示，適逢年末市場(chǎng)獲利了結(jié)情緒濃厚，新年伊始個(gè)人換匯額度重啟以及限售股將迎來解禁高峰使得當(dāng)前資金面承壓。投資者謹(jǐn)防短期恐慌性拋盤引發(fā)兩融余額快速回落，進(jìn)而形成負(fù)反饋效應(yīng)。策略上建議規(guī)避近期將要面臨解禁的個(gè)股，尤其是漲幅超過50%、解禁市值占總市值比例超過30%、估值較高的個(gè)股可能出現(xiàn)較強(qiáng)的拋壓。