中級(jí)會(huì)計(jì)職稱:市場(chǎng)組合
詳細(xì)問題描述:
如何理解“市場(chǎng)組合β系數(shù)為1、市場(chǎng)組合與自身的相關(guān)系數(shù)為1、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差和β系數(shù)均為0、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率與市場(chǎng)組合報(bào)酬率不相關(guān),因此相關(guān)系數(shù)為0”?
答疑老師回復(fù):
β系數(shù)反映相對(duì)于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)而言,特定資產(chǎn)或組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。市場(chǎng)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn),因此市場(chǎng)組合的β系數(shù)為1。
相關(guān)系數(shù)是指兩資產(chǎn)收益率的變動(dòng)關(guān)系,市場(chǎng)組合收益與其本身收益變動(dòng)完全相同,一項(xiàng)資產(chǎn)與其本身或者說兩項(xiàng)相同的資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)是1,所以市場(chǎng)組合與自身的相關(guān)系數(shù)為1。