影響利率的風(fēng)險因素有哪些
2020-07-17
證券從業(yè)
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老師回答
影響利率的風(fēng)險因素：通貨膨脹風(fēng)險、違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險、償還期限風(fēng)險。我國國債市場的流動性較低，持有國債不像銀行存款那樣容易變現(xiàn)，于是國債利率只能高于同期銀行存款的利率，高出部分在一定程度上意味著對國債流動性不足的風(fēng)險補償。
影響利率的風(fēng)險因素
（一）通貨膨脹風(fēng)險
（二）違約風(fēng)險
對于資質(zhì)狀況較差的借款人來說，違約風(fēng)險補償占風(fēng)險補償?shù)闹饕糠?。一般來說，政府比任何一家私營企業(yè)的資信度都高，所以，政府發(fā)行的債券利率比一般企業(yè)發(fā)行的債券利率較低，就是這個道理。
（三）流動性風(fēng)險
由于投資于特定的資本品，這使得投資人資金的流動性受到一定程度的影響，因此投資人對由于流動性不足所帶來的損失有補償?shù)囊?。流動性越差，要求的流動性補償越大。以我國的同期政府債券和國家獨資銀行存款為例，由于目前兩者的資信度基本一致，故兩者利率應(yīng)該一致。
但是，因為我國國債市場的流動性較低，持有國債不像銀行存款那樣容易變現(xiàn)，于是國債利率只能高于同期銀行存款的利率，高出部分在一定程度上意味著對國債流動性不足的風(fēng)險補償。
（四）償還期限風(fēng)險
一般來說，期限越長，投資人資金出現(xiàn)損失的可能性會越大，所以要求有相應(yīng)的補償。期限越長、要求的補償越高。
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