期權(quán)估值風(fēng)險中性原理的基本思想
2022-07-25
CPA
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老師回答
期權(quán)估值風(fēng)險中性原理的基本思想：
假設(shè)投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是中性的，所有證券的期望報酬率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險利率。
期權(quán)估值風(fēng)險中性原理計(jì)算公式：
到期日價值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd
期權(quán)價值
=到期日價值的期望值÷（1+持有期無風(fēng)險利率）
=（上行概率×Cu+下行概率×Cd）/（1+r）
上行概率的計(jì)算
期望報酬率（無風(fēng)險利率）
=上行概率×上行時報酬率+下行概率×下行時報酬率
假設(shè)股票不派發(fā)紅利，股票價格的上升百分比就是股票投資的報酬率。
期望報酬率（無風(fēng)險利率）
=上行概率×股價上升百分比+下行概率×（-股價下降百分比）
資料擴(kuò)展：
風(fēng)險中性，是用在不確定角度下來考慮的一種形容個體行為的一種方法。“風(fēng)險中性”在工具書中的解釋：投資者的確定性等價的收益等于其投資收益期望值。“風(fēng)險中性”在學(xué)術(shù)文獻(xiàn)中的解釋：1、根據(jù)現(xiàn)代組合理論，風(fēng)險中性是指投資者不關(guān)心風(fēng)險，當(dāng)資產(chǎn)的期望損益以無風(fēng)險利率進(jìn)行折現(xiàn)時，他們對風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)同樣偏好，但沒有風(fēng)險中性的假定是不能進(jìn)行風(fēng)險中性運(yùn)用的。2、所謂的風(fēng)險中性是指決策者的風(fēng)險態(tài)度既不冒險也不保守，其效用函數(shù)形式是：UE(x)=EU(式中，U(．)表示效用函數(shù)，E(．)表示數(shù)學(xué)期望，x表示概率事件的結(jié)果。
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2023年注冊會計(jì)師全國統(tǒng)一報名時間安排在4月6日早8：00-4月28日晚8：00，繳費(fèi)時間為6月15日-6月30日，考試時間為8月25日-8月27日。
2023-04-17 14:41
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專業(yè)階段考試報名條件：1.具有完全民事行為能力；2.具有高等?？埔陨蠈W(xué)校畢業(yè)學(xué)歷，或者具有會計(jì)或者相關(guān)專業(yè)中級以上技術(shù)職稱。綜合階段考試報名條
2023-04-14 14:54
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注冊會計(jì)師要考7個科目，其中專業(yè)階段有6科，科目名稱是會計(jì)、審計(jì)、稅法、戰(zhàn)略、財(cái)管和經(jīng)濟(jì)法，6科需要在連續(xù)5年內(nèi)考完，單科成績只保留5年，綜合
2023-04-14 17:26
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2023-04-06 14:24
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2023-04-06 14:21
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2023-04-06 14:15
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注會綜合階段考試沒有年限規(guī)定。從2014年開始，綜合階段考試已經(jīng)取消了5年限制，考生可以在任意時間段內(nèi)完成綜合階段考試。
2023-05-15 08:05
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注會成績專業(yè)階段保留5年，綜合階段沒有限制。考生要在規(guī)定的年限中通過注會考試，過期成績將作廢。
2023-05-15 08:05
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2023年cpa考試報名時間是在4月份報名，2023年cpa考試報名的具體時間是2023年4月6-28日（每天8:00-20:00）。
2023-05-12 18:05
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根據(jù)有關(guān)通知，2023年注冊會計(jì)師報名時間是：2023年4月6日-28日，目前，2023年注冊會計(jì)師報名時間已截止，如有異議，請考生以中國注冊會計(jì)師協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)信息為準(zhǔn)。
2023-05-12 18:05
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注冊會計(jì)師一般4月份報名。2023年注冊會計(jì)師報名時間是：2023年4月6日-28日，具體請關(guān)注中國注冊會計(jì)師協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)信息。目前，2023年注冊會計(jì)師報名時間已截止。
2023-05-12 16:05
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2023年注冊會計(jì)師考試報名時間是4月份。2023年注冊會計(jì)師考試具體報名時間是：2023年4月6日-28日，具體請關(guān)注中國注冊會計(jì)師協(xié)會網(wǎng)站發(fā)布的相關(guān)信息。
2023-05-12 16:05
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