什么是資產(chǎn)負債表（Balance Sheet )
　　簡單來說資產(chǎn)負債表揭示了一個公司有什么東西，欠別人多少，公司擁有的東西在賬面上值多少錢。
　　可以把公司資產(chǎn)負債表理解為醫(yī)生對一個人的健康診斷表，它能幫助我們認識一個公司是否有良好的財務健康狀況。它可以揭示一個公司是否強壯，如果強壯，能否持續(xù)下去;如果不強壯，造成其虛弱的原因在哪里。
　　具體來說，公司的資產(chǎn)負債表，表明了一個企業(yè)擁有什么(資產(chǎn))，欠別人什么(負債)以及從擁有的資產(chǎn)中的償清欠別人的后所剩下的(凈資產(chǎn))。
　　關于資產(chǎn)負債表，一定要記住如下恒等式：
　　資產(chǎn) = 負債 + 股東權益 或者 資產(chǎn)-負債 = 股東權益
　　正因為這個等式永遠成立，所以，資產(chǎn)負債表也叫做平衡表(Balance Sheet )
　　資產(chǎn)負債表結構
　　資產(chǎn)：是公司所擁有的，預期在未來可以為公司帶來利益的資源。這里所說的資源，是從財務角度來看有價值的并且可以量化的資源。還有一些資源，比如公司的品牌，公司的員工，政府關系等都是公司重要資源，但是，在做財務報表時，是不會列在資產(chǎn)負債表中的。不同行業(yè)，不同類型的公司，其所擁有的資產(chǎn)也不一樣。例如，在工業(yè)制造和鐵路運輸業(yè)中，廠房與機器設備就是很重要的資產(chǎn)，但是在金融證券軟件等服務性行業(yè)中，這種固定資產(chǎn)所占的比例卻很小。資產(chǎn)，按照其變現(xiàn)能力(即流動性)分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩大類：流動資產(chǎn)，是指在一定時間內(nèi)(通常是一年)可以被轉換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。非流動資產(chǎn)，是指在一定期限(通常指一年)內(nèi)不能變現(xiàn)或者消費的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)之和就是總資
　　流動資產(chǎn)
　　流動資產(chǎn)：是指在一定時間內(nèi)(通常是一年)可以被轉換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。
　　現(xiàn)金：現(xiàn)金及銀行存款等貨幣資金。
　　短期投資：是指企業(yè)購入能夠隨時變現(xiàn)，并且持有時間不超過一年(含一年)的有價證券以及不超過一年(含一年)的其他投資，如各種債券、基金，政府和市政債券，股票等短期內(nèi)可以變現(xiàn)的金融性資產(chǎn)。
　　應收款項：應收賬款，應收票據(jù)，應收利息，應收欠款等，是別人欠公司的，在短期內(nèi)可收回的(通常是指在一年之內(nèi))。
　　存貨：包括成品(可立即銷售的產(chǎn)品);半成品(可用于加工的材料)及原材料和貯備(可用于生產(chǎn)和加工的原材料)
　　其它流動資產(chǎn)：是指除貨幣資金、短期投資、應收票據(jù)、應收賬款、其他應收款、存貨等流動資產(chǎn)以外的流動資產(chǎn)。
　　非流動資產(chǎn)
　　非流動資產(chǎn)，是指在一定期限(通常指一年)內(nèi)不能變現(xiàn)或者消費的資產(chǎn)。
　　房產(chǎn)/廠房/機器設備(“PP&E”)此類資產(chǎn)等又可稱為有形固定資產(chǎn)。
　　折舊：折舊是資產(chǎn)負債表中一個很重要的概念，它反映了預期壽命期內(nèi)有形固定資產(chǎn)價值的降低。比如，廠房，機器設備，汽車等交通運輸工具等，隨著時間的推移，其價值都會降低，這就需要用適當?shù)恼叟f方法評估資產(chǎn)減值額。不同公司對于折舊的計提方式是不同的，也是容易被人為操縱的地方，這點需要注意。
　　長期投資：不準備在一年內(nèi)變?yōu)楝F(xiàn)金的投資，如股權投資等
　　商譽(凈值)：商譽通常是在企業(yè)并購過程中產(chǎn)生的，它產(chǎn)生于為收購資產(chǎn)而付出的價格和資產(chǎn)公允價值之間的差額(即收購溢價)，是收購者將被收購方未來預計可產(chǎn)生的利潤的價值計入了現(xiàn)在的資產(chǎn)。值得注意的是，對于商譽，公司將會在未來進行商譽減值處理。
　　無形資產(chǎn)(凈值)：無形資產(chǎn)包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。需要注意的是，對無形資產(chǎn)的準確定價和評估是非常困難的。如果資產(chǎn)負債表上有這項內(nèi)容，*4能弄清楚它的來龍去脈。
　　其它長期資產(chǎn)：主要包括長期待攤費用，還有特準儲備物資，銀行凍結存款、凍結物資、長期訴訟中的財產(chǎn)等。
　　插播話題:不同類型的產(chǎn)業(yè)
　　資本密集型產(chǎn)業(yè)
　　指在單位產(chǎn)品成本中，資本成本與勞動成本相比所占比重較大的產(chǎn)業(yè)。當前，資本密集型產(chǎn)業(yè)主要指鋼鐵業(yè)、一般電子與通信設備制造業(yè)、運輸設備制造業(yè)、石油化工、重型機械工業(yè)、電力工業(yè)等。資本密集型工業(yè)主要分布在基礎工業(yè)和重加工業(yè)，一般被看作是發(fā)展國民經(jīng)濟、實現(xiàn)工業(yè)化的重要基礎。
　　勞動密集型產(chǎn)業(yè)
　　指進行生產(chǎn)主要依靠大量使用勞動力，而對技術和設備的依賴程度低的產(chǎn)業(yè)。其衡量的標準是在生產(chǎn)成本中工資與設備折舊和研究開發(fā)支出相比所占比重較大。一般來說，目前勞動密集型產(chǎn)業(yè)主要指農(nóng)業(yè)、林業(yè)及紡織、服裝、玩具、皮革、家具等制造業(yè)。隨著技術進步和新工藝設備的應用，發(fā)達國家勞動密集型產(chǎn)業(yè)的技術、資本密集度也在提高，并逐步從勞動密集型產(chǎn)業(yè)中分化出去。例如，食品業(yè)在發(fā)達國家就被劃入資本密集型產(chǎn)業(yè)。
　　技術密集型產(chǎn)業(yè)
　　指在生產(chǎn)過程中，對技術和智力要素依賴大大超過對其他生產(chǎn)要素依賴的產(chǎn)業(yè)。目前技術密集型產(chǎn)業(yè)包括：微電子與信息產(chǎn)品制造業(yè)、航空航天工業(yè)、原子能工業(yè)、現(xiàn)代制藥工業(yè)、新材料工業(yè)，軟件與互聯(lián)網(wǎng)等。
　　資源密集型產(chǎn)業(yè)
　　資源密集型產(chǎn)業(yè)，亦稱“土地密集型產(chǎn)業(yè)”。在生產(chǎn)要素的投入中需要使用較多的土地等自然資源才能進行生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)。土地資源作為一種生產(chǎn)要素泛指各種自然資源，包括土地、原始森林、江河湖海和各種礦產(chǎn)資源。與土地資源關系最為密切的是農(nóng)礦業(yè)，包括種植業(yè)、林牧漁業(yè)、采掘業(yè)等。
　　負債及其種類
　　負債，顧名思義，就是公司欠人家的(或者說應該支付給別人而還沒有支付的款項)。既然是欠人家的，那么只要公司沒有破產(chǎn)，遲早都必須還回給人家的。這里就有個償還時間的問題，有些負債償還的早，有些負債償還的晚。因此，在財務上，把負債按照償還的時間長短分為流動負債和非流動負債。
　　與流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的劃分相對應，把預計在一年的營業(yè)周期內(nèi)可以償清的債務就叫流動負債，超過一年的，就叫非流動負債。
　　插播話題: 公司債券
　　公司債券： “公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券”。發(fā)行債券的公司和債券投資者之間的是債權債務關系，公司債券的持有人是公司的債權人，而不是公司的所有者，是與股票持有者*5的不同點，債券持有人有按約定條件向公司取得利息和到期收回本金的權利，取得利息優(yōu)先于股東分紅，公司破產(chǎn)清算時，也優(yōu)于股東而收回本金。但債券持有者不能參與公司的經(jīng)營、管理等各項活動。
　　公司債券的主要特點：
　　風險性較大，公司債券的還款來源是公司的經(jīng)營利潤，但是任何一家公司的未來經(jīng)營都存在很大的不確定性，因此公司債券持有人承擔著損失利息甚至本金的風險。
　　收益率較高，風險與收益成正比的原則，要求較高風險的公司債券需提供給債券持有人較高的投資收益。
　　選擇權：對于某些債券而言，發(fā)行者與持有者之間可以相互給予一定的選擇權，即投資者可以在到期日之前的2年或者3年(由條款規(guī)定),可以選擇讓發(fā)行人兌付債券面額。 于此同時，發(fā)行人可以選擇上調(diào)票面利率來防止投資者提前兌付。
　　契約性： 公司債券代表一種債權債務的責任契約關系
　　優(yōu)先性：取得利息優(yōu)先于股東分紅，公司破產(chǎn)清算時，也優(yōu)于股東而收回本金。
　　通知償還性： 指發(fā)行公司可隨時發(fā)出通知，提前償還全部或部分債券本息 。
　　可轉換性： 在一定的條件下，它可以轉換為債券發(fā)行公司的股票 。
　　股東權益
　　股東權益也叫所有者權益，或者叫凈資產(chǎn)。它是指公司用其所擁有的資產(chǎn)償還所有負債后所剩余的部分。
　　即：股東權益 = 資產(chǎn)總額 – 負債總額
　　股東權益也可以理解為公司欠股東的，但股東權益卻是一種“不需要償還的負債” 這也從另一方面解釋了 資產(chǎn)總額 = 負債總額+股東權益
　　股東權益也指股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤之和，它代表了股東對企業(yè)的所有權，反映了股東在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益。
　　股東權益是一個很重要的財務指標，它反映了公司的自有資本。當總資產(chǎn)小于總負債時，公司就陷入了資不抵債的境地，這時，公司的股東權益便消失殆盡。如果實施破產(chǎn)清算，股東將一無所得。相反，股東權益金額越大，說明該公司的實力就越雄厚。
　　股本：是指公司創(chuàng)立時，或者上市時股東所投入的資金。
　　資本公積：包括股票發(fā)行溢價、法定財產(chǎn)重估增值、接受捐贈資產(chǎn)等,是在股東之上增加的部分。
　　盈余公積：分為法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按公司稅后利潤的百分比強制提取。目的是為了應付公司的經(jīng)營風險。當法定盈余公積累計額已達某一比例時可不再強制提取。
　　未分配利潤：指公司所賺的利潤中暫未分配或者留待以后年度分配給股東。
　　合并報表的股東權益
　　“歸屬于母公司所有者的權益”和“少數(shù)股東權益”
　　如果一個公司有控股的母公司，那么在做財務報表時，就需要做“合并報表”。當我們拿到一張報表時，先看表頭，看看是不是“合并報表”或者“合并數(shù)”。有的話就屬于合并報表，沒有的話一般是指單個公司的報表。
　　合并報表相當于母公司和子公司的集合，在合并報表里，所有者權益被分為“歸屬于母公司所有者的權益”和“少數(shù)股東權益”。比如，A公司持有B公司60%的股份，那么，B公司的股東權益中60%的權益會計算到“歸屬于母公司所有者的權益”里，剩下40%是其他人持有的，與控股母公司的股東無關。由于后者在子公司全部股權中不足半數(shù)，對子公司沒有控制能力，故被稱為少數(shù)股權。這部分股東權益被計入到“少數(shù)股東權益”(簡稱少數(shù)股權)里。
　　因此，少數(shù)股權是指：①沒有達到控股比例的公司股東權益，即公司控股股東之外的其他股東的權益。或者②公司股東在未完全控股的分公司、子公司中的權益。
　　單個公司的報表只有“所有者權益”一項，沒有少數(shù)股東權益。
　　實例:大秦鐵路股東權益
　　實例:大秦鐵路資產(chǎn)負債表 (2012-3-31單位:萬)
　　資產(chǎn)負債表的典型結構
　　資產(chǎn)負債表的閱讀
　　資產(chǎn)負債表是一個“靜態(tài)時點報表”，它是一個公司在某個時間點上的財務狀況的“快照”，不同時間點的資產(chǎn)負債表是不同的。
　　公司在不同時間點上資產(chǎn)負債表的變化，反應了公司這個時間期間的運營狀況的變化。通常，上市公司，會在季度和年度財務報表中公布詳細的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)。作為投資者，我們可以對比查看資產(chǎn)負債表對應數(shù)據(jù)的變化，尤其注意期初和期末的數(shù)字變化，從這些變化中去尋找數(shù)字背后的商業(yè)原因。
　　不同行業(yè)的不同公司，由于其商業(yè)模式和資本結構的不同，其資產(chǎn)負債表的內(nèi)容也有很大的不同，表中所包含的會計科目也不盡相同。因此，我們在閱讀公司財務報表之前，對公司的商業(yè)模式至少要有個大致的理解(當然，越詳細越好)
　　任何時刻，資產(chǎn)負債表中的恒等式總是成立的，即總資產(chǎn)=總負債+股東權益 或者 股東權益=總資產(chǎn)-總負債
　　資產(chǎn)，負債與股東權益的比例關系我們在看資產(chǎn)負債表時，很多時候，如果僅僅看到資產(chǎn)，負債或者股東權益的絕對數(shù)字，其意義并不大，并不能說明什么問題。就像我們看一個人的升高，體重，三圍，脂肪含量等指標時并不能直接判斷出這個人是否健康。而這些指標之間的比例關系很多時候反而很重要，能讓我們很快做出判斷。比如，當我們看到一個人身高150cm,體重80kg時，我們馬上會判斷出他是個“矮胖子”!
　　幾個重要概念
　　流動資產(chǎn)有時也被稱為運營資產(chǎn)，因為他們始終循環(huán)在公司的生產(chǎn)經(jīng)營過程中：現(xiàn)金->存貨->應收賬款->現(xiàn)金?，F(xiàn)金用于購買原材料，并以存貨形式存在，原材料加工成可銷售產(chǎn)品后進行銷售，轉化為應收賬款，應收賬款回款后又轉化為現(xiàn)金。這個過程不斷循環(huán)，公司就是在這個循環(huán)中賺取收益的。因此，流動資產(chǎn)部分是公司總體資產(chǎn)中非常重要的組成部分，也是公司財務報表閱讀和分析中最值得關注的部分。
　　流動比率= 流動資產(chǎn)/流動負債
　　流動資產(chǎn)與流動負債比例關系決定著公司的負債償還能力，因此流動比率是一個有用的參考比率。一般而言，流動比率越大，說明公司的短期償債能力越強。理論上講，這個比率應該大于1，才能使得公司在短期內(nèi)不至于陷入“資不抵債”的負債危機。那么這個比率是不是越大越好呢?未必!這取決于公司的業(yè)務模式和業(yè)務管理水平。有些競爭力很強的公司反而流動比率在1以下。
　　速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)–存貨
　　在流動資產(chǎn)中，存貨占據(jù)很重要的部分，但是在很多時候，存貨的變現(xiàn)未必快捷方便。因此，有分析師把存貨從流動資產(chǎn)中踢除，從而提出了速動資產(chǎn)的概念。因此，對應于流動比率，也相應的有了速動比率的概念，公式如下：
　　速動比率= 速動資產(chǎn)/流動負債 = (流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債
 　　　　
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