財務(wù)杠桿原理(財務(wù)杠桿原理的限制條件)？高頓小編為您具體解答。
財務(wù)杠桿原理(財務(wù)杠桿原理的限制條件)
財務(wù)杠桿原理是指在長期資金總額不變的條件下，企業(yè)從營業(yè)利潤中支付的債務(wù)成本是固定的，當(dāng)營業(yè)利潤增多或減少時，每一元營業(yè)利潤所負擔(dān)的債務(wù)成本就會相應(yīng)地減小或增大，從而給每股普通股帶來額外的收益或損失。
財務(wù)杠桿原理是指由于固定性財務(wù)費用的存在，使企業(yè)息稅前利潤（EBIT）的微量變化所引起的每股收益（EPS）大幅度變動的現(xiàn)象。對財務(wù)杠桿計量的主要指標(biāo)是財務(wù)杠桿系數(shù)，財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率÷息稅前利潤變動率。
財務(wù)杠桿原理的限制條件：
運用財務(wù)杠桿原理，為增加財務(wù)杠桿利益，采用負債經(jīng)營策略，是有各種條件限制的：
(1)期望投資收益率高于借入資金利息率；
(2)增加負債籌資風(fēng)險的大??；
(3)負債額度或借人資金對自有資金最高限比例等限制。
財務(wù)杠桿效應(yīng)：
財務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于固定費用的存在而導(dǎo)致的，當(dāng)某一財務(wù)變量以較小幅度變動時，另一相關(guān)變量會以較大幅度變動的現(xiàn)象。具體來說，企業(yè)運用負債籌資方式時，比如銀行借款、發(fā)行債券，會產(chǎn)生普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率。
財務(wù)杠桿對企業(yè)的資金運用有一種放大效應(yīng)，如果籌集資金后資金的利潤率大于利息率，負債的運用會大幅度提高企業(yè)的每股利潤，體現(xiàn)了正杠桿的效應(yīng)，反之，負債的運用會大幅度地降低企業(yè)的每股利潤，體現(xiàn)負杠桿效應(yīng)。財務(wù)杠桿會加大財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)舉債比重越大，財務(wù)杠桿效應(yīng)越強，財務(wù)風(fēng)險越大。
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