下面分享中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)知識(shí)點(diǎn)，了解債券定價(jià)、股票定價(jià)和資產(chǎn)定價(jià)理論等內(nèi)容。
 

　　第二章：利率與金融資產(chǎn)定價(jià)

　　第四節(jié)——金融資產(chǎn)定價(jià)

　　1.債券定價(jià)
　
　　分期付息到期歸還本金
　　2.結(jié)論
　　債券的價(jià)格跟市場利率成反比，利率提升，債券價(jià)格下跌。
　　3.凈價(jià)=全價(jià)-應(yīng)計(jì)利息
　　4.股票定價(jià)
       股票價(jià)格=預(yù)期股息收入/市場利率P=Y/r
        市盈率=股票價(jià)格/每股稅后盈利-＜股票價(jià)格/每股稅后盈利X市盈率
　　5.有效市場假說
　　弱式、半強(qiáng)式、強(qiáng)式市場研究信息對證券價(jià)格的影響，包括信息量大小和信息傳播速度這兩方面的內(nèi)容。
　　6.資產(chǎn)定價(jià)理論
　　B系數(shù)衡量的是資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，越大風(fēng)險(xiǎn)越大。B系數(shù)衡量證券組合收益水平對市場平均水平的敏感性。
　　B為正，與市場同方向變動(dòng)，反之，反方向:B絕對值越大，敏感性越大，預(yù)期行情上升，優(yōu)選B值大的股票。
　　B＞1，激進(jìn)型；B＜，防衛(wèi)型；B=1，平均型；B＝0，無關(guān)。
　　7.資產(chǎn)組合的B＝加權(quán)平均
　　如：B=0.8X50%+1.2X20%+2X30%
　　8.單個(gè)證券或投資組合的預(yù)期收益率=名義無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
　　風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=(市場組合的預(yù)期收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率)×B
　　9.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國家經(jīng)濟(jì)政策、稅制改革、政治因素等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，指公司財(cái)務(wù)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等特有風(fēng)險(xiǎn)。
　　10.歐式期權(quán)價(jià)值由五個(gè)因素決定
　　執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)期限、無風(fēng)險(xiǎn)利率、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)率、標(biāo)的資產(chǎn)的初始價(jià)格。與投資者的預(yù)期收益率無關(guān)。
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