聽說很多小伙伴都認(rèn)為財(cái)務(wù)成本管理的題目不難，小編在這里提醒大家，有很多題目都是看似簡(jiǎn)單，實(shí)際上一做就出錯(cuò)，因此考生在做題時(shí)必須養(yǎng)成細(xì)心的好習(xí)慣。以下是根據(jù)歷來高頓學(xué)員錯(cuò)題情況整理出的注會(huì)歷年真題財(cái)管中易出錯(cuò)的五道題，小伙伴們都來練練手吧！
　　1、對(duì)于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言，下列說法中不正確的是（）。
　　A.債券付息期長(zhǎng)短對(duì)平價(jià)出售債券價(jià)值沒有影響
　　B.隨著到期日的臨近，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小
　　C.隨著到期日的臨近，債券價(jià)值對(duì)折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越靈敏
　　D.如果是折價(jià)出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價(jià)值越低
　　【考點(diǎn)】債券價(jià)值的計(jì)算
　　【難易程度】★★★★★
　　【答案】C
　　【解析】對(duì)于平價(jià)出售的債券，有效年票面利率一有效年折現(xiàn)率，債券付息期變化后，有效年票面利率仍然等于有效年折現(xiàn)率，因此，債券付息期變化不會(huì)對(duì)債券價(jià)值產(chǎn)生影響，債券價(jià)值一直等于債券面值，即選項(xiàng)A的說法正確。隨著到期日的臨近，由于折現(xiàn)期間(指的是距離到期日的時(shí)間)越來越短，所以，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小(即選項(xiàng)B的說法正確)，即隨著到期日的臨近，債券價(jià)值對(duì)折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏(選項(xiàng)C的說法不正確)。對(duì)于折價(jià)出售的債券而言，票面利率低于報(bào)價(jià)折現(xiàn)率，債券付息頻率越高，有效年票面利率與有效年折現(xiàn)率的差額越大，債券價(jià)值低于債券面值的差額越大，因此，債券價(jià)值越低，即選項(xiàng)D的說法正確。
　　2、當(dāng)必要報(bào)酬率不變的情況下，對(duì)于分期付息的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率小于票面利率時(shí)，隨著債券到期日的接近，當(dāng)付息期無限小時(shí)，債券價(jià)值將相應(yīng)（）。
　　A.增加
　　B.減少
　　C.不變
　　D.不確定
　　【考點(diǎn)】債券價(jià)值的影響
　　【難易程度】★★★★★
　　【答案】B
　　【解析】對(duì)于分期付息的折價(jià)債券，隨著時(shí)間的推移，債券價(jià)值將相應(yīng)增加。對(duì)于分期付息的溢價(jià)債券，隨著時(shí)間的推移，債券價(jià)值將減少，本題市場(chǎng)利率小于票面利率，屬于溢價(jià)發(fā)行債券。
　　3、某企業(yè)于2012年4月1日以950元購(gòu)得面額為1000元的新發(fā)行債券，票面利率12%，每年付息一次，到期還本，該企業(yè)若持有該債券至到期日，其到期收益率為（）。
　　A.高于12%
　　B.低于12%
　　C.等于12%
　　D.難以確定
　　【考點(diǎn)】債券價(jià)值
　　【難易程度】★★★★★
　　【答案】A
　　【解析】對(duì)于折價(jià)發(fā)行，每年付息的債券，其到期收益率高于票面利率；對(duì)于溢價(jià)發(fā)行,每年付息的債券，其到期收益率小于票面利率；對(duì)于平價(jià)發(fā)行，每年付息的債券，其到期收益率等于票面利率。
　　4、當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，長(zhǎng)期固定利率債券價(jià)格的下降幅度（）短期債券的下降幅度。
　　A.大于
　　B.小于
　　C.等于
　　D.不確定
　　【考點(diǎn)】債券價(jià)值
　　【難易程度】★★★★★
　　【答案】A
　　【解析】市場(chǎng)利率變動(dòng)與債券價(jià)格波動(dòng)是反方向的，而且債券到期時(shí)間越長(zhǎng)，債券價(jià)格的波動(dòng)幅度越大。
　　5、債券A和債券B是兩只剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折現(xiàn)率(必要報(bào)酬率)，以下說法中正確的是（）。
　　A.如果兩債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低
　　B.如果兩債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高
　　C.如果兩債券的償還期限和必要報(bào)酬率相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值高
　　D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報(bào)酬率與票面利率差額大的債券價(jià)值高
　　【考點(diǎn)】債券價(jià)值的影響
　　【難易程度】★★★★★
　　【答案】A
　　【解析】由于票面利率均低于必要報(bào)酬率，說明兩債券均為折價(jià)發(fā)行的債券。償還期限越長(zhǎng)，表明未來獲得低于市場(chǎng)利率的低利息的出現(xiàn)頻率高，則債券價(jià)值越低，所以選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券，加快付息頻率，債券價(jià)值會(huì)下降，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；對(duì)于折價(jià)發(fā)行債券，票面利率低于必要報(bào)酬率，所以當(dāng)必要報(bào)酬率與票面利率差額大，(因債券的票面利率相同)即表明必要報(bào)酬率越高，則債券價(jià)值應(yīng)越低。當(dāng)其他因素不變時(shí)，必要報(bào)酬率與債券價(jià)值是呈反向變動(dòng)的，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
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