盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個別情況，不能說明公司的能力。因此，證券分析師在分析公司盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除以下因素：證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度變更帶來的累計影響等。
盈利能力分析
常用指標(biāo)：
反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。
主營業(yè)務(wù)凈利潤率
主營業(yè)務(wù)凈利潤率是企業(yè)凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率，計算公式為：
主營業(yè)務(wù)凈利潤率=凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%
凈利潤=利潤總額-所得稅額
主營業(yè)務(wù)凈利潤率是反映企業(yè)盈利能力的一項重要指標(biāo)，這項指標(biāo)越高，說明企業(yè)從主營業(yè)務(wù)收入中獲取的利潤的能力越強(qiáng)。影響該指標(biāo)的因素較多，主要有商品質(zhì)量、成本、價格、銷售數(shù)量、期間費用及稅金等。
資產(chǎn)凈利潤率：
資產(chǎn)凈利潤率又叫資產(chǎn)報酬率、投資報酬率或資產(chǎn)收益率，是企業(yè)在一定時期內(nèi)的凈利潤和資產(chǎn)平均總額的比率，
計算公式為：資產(chǎn)報酬率=凈利潤÷資產(chǎn)平均總額×100%
資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷2
資產(chǎn)凈利潤率主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率，表示企業(yè)每單位資產(chǎn)能獲得凈利潤的數(shù)量，這一比率越高，說明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)與凈利潤率成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。
盈利能力分析
把公司一定期間的凈利與公司的資產(chǎn)相比較，可表明公司資產(chǎn)利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明公司在增加收入資金使用等方面取得了良好的效果；否則相反。資產(chǎn)凈利率是一個指標(biāo)，公司的資產(chǎn)是由投資人投資或舉債形成的。凈利潤的多少與公司望量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。為了正確評價公司經(jīng)營的高低、挖掘提高利潤水平的潛力，證券分析師可以用該項指標(biāo)與本型期、與計劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)公司進(jìn)行對比，分析開異的原因。影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有：產(chǎn)品的價格、單位成本低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小等。
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