??公允價(jià)值是指市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格。
??“公允價(jià)值應(yīng)基于主要市場(chǎng)（或最有利市場(chǎng)）的報(bào)價(jià)確定，若無活躍市場(chǎng)，可采用估值技術(shù)，包括市場(chǎng)法、收益法和成本法。”???公允價(jià)值大白話解釋
公允價(jià)值就是“市場(chǎng)上大家現(xiàn)在公認(rèn)的買賣價(jià)格”——
?市場(chǎng)價(jià)：比如股票實(shí)時(shí)價(jià)格、黃金交易所報(bào)價(jià)；
?買賣自愿：買賣雙方都知情且愿意交易，不是被迫甩賣或高價(jià)接盤；
?動(dòng)態(tài)調(diào)整：價(jià)格隨市場(chǎng)供需變化，比如房?jī)r(jià)漲跌、比特幣波動(dòng)。
舉個(gè)二手車的例子：
你的車在二手車平臺(tái)掛價(jià)20萬元，買家普遍接受的價(jià)格是18萬元，這18萬元就是公允價(jià)值；
若車市火爆，買家競(jìng)價(jià)到22萬元，公允價(jià)值就變成22萬元。
公允價(jià)值的三大核心特征
?1.市場(chǎng)參與者視角（大眾認(rèn)可，非個(gè)人主觀）?
?要求：價(jià)格需反映市場(chǎng)普遍認(rèn)知，而非個(gè)別企業(yè)或個(gè)人的判斷。
?案例：某上市公司股票收盤價(jià)10元/股，無論公司自身是否認(rèn)同，均按此價(jià)計(jì)量。
?2.有序交易（非緊急拋售或壟斷定價(jià)）?
?要求：交易在正常商業(yè)環(huán)境下進(jìn)行，買賣雙方有充分時(shí)間獲取信息。
?案例：某房企破產(chǎn)拍賣房產(chǎn)，價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)30%，不能作為公允價(jià)值。
?3.計(jì)量日當(dāng)前價(jià)格（實(shí)時(shí)更新）?
?要求：以資產(chǎn)負(fù)債表日（如12月31日）或交易當(dāng)天的價(jià)格為準(zhǔn)。
?案例：某基金持有的股票，12月31日收盤價(jià)50元，即使1月2日跌至45元，年末仍按50元入賬。
公允價(jià)值的應(yīng)用場(chǎng)景
?1.金融資產(chǎn)（股票、債券、衍生品）?
?案例：某公司持有騰訊股票，按港股實(shí)時(shí)市價(jià)計(jì)量，每日變動(dòng)計(jì)入損益。
?2.投資性房地產(chǎn)（用于出租或增值的房產(chǎn)）?
?案例：某商業(yè)地產(chǎn)公司聘請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)，按周邊成交價(jià)評(píng)估寫字樓公允價(jià)值。
?3.企業(yè)合并（收購對(duì)價(jià)分?jǐn)偅?
?案例：A公司收購B公司，按公允價(jià)值評(píng)估B公司的專利、客戶資源等無形資產(chǎn)。
?4.數(shù)據(jù)資源與碳排放權(quán)（新型資產(chǎn)）?
?案例：
某平臺(tái)用戶數(shù)據(jù)包在交易所掛牌價(jià)500萬元，按此確認(rèn)公允價(jià)值；
某電廠持有的碳配額按當(dāng)月交易所均價(jià)60元/噸計(jì)量。
公允價(jià)值的確認(rèn)方法
?1.第一層級(jí)：活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)（最優(yōu)選擇）?
?定義：存在公開、頻繁交易的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)報(bào)價(jià)（如上市公司股價(jià)）。
?案例：貴州茅臺(tái)股票收盤價(jià)1600元/股，直接采用交易所數(shù)據(jù)。
?2.第二層級(jí)：可觀察輸入值（間接參考）?
?定義：雖無直接報(bào)價(jià)，但可參考類似資產(chǎn)價(jià)格或市場(chǎng)參數(shù)（如利率、匯率）。
?案例：某非上市公司股權(quán)估值，參考同行業(yè)上市公司的市盈率。
?3.第三層級(jí)：不可觀察輸入值（估值模型）?
?定義：依賴企業(yè)自身假設(shè)和模型計(jì)算（如未來現(xiàn)金流折現(xiàn)）。
?案例：某AI公司核心算法無市場(chǎng)交易，按預(yù)期收益法估值1億元。
公允價(jià)值的優(yōu)缺點(diǎn)
?1.優(yōu)點(diǎn)（為什么用它？）?
?貼近真實(shí)價(jià)值：反映資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值，避免歷史成本失真；
?全球通用：符合國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IFRS），便于跨國企業(yè)財(cái)務(wù)對(duì)比；
?風(fēng)險(xiǎn)透明化：價(jià)格波動(dòng)及時(shí)入賬，暴露市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
案例：某投資公司按公允價(jià)值計(jì)量基金持倉，2024年股市下跌導(dǎo)致利潤減少5億元，但投資者認(rèn)為信息更真實(shí)。
?2.缺點(diǎn)（為什么爭(zhēng)議大？）?
?操縱空間：第三層級(jí)估值依賴主觀假設(shè)，可能虛增資產(chǎn)（如某房企高估囤地價(jià)值）；
?加劇波動(dòng)：市場(chǎng)恐慌時(shí)資產(chǎn)價(jià)格暴跌，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表劇烈波動(dòng)；
?成本高昂：需聘請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)或購買數(shù)據(jù)服務(wù)，中小企業(yè)負(fù)擔(dān)重。
案例：某P2P平臺(tái)按自設(shè)模型高估債權(quán)公允價(jià)值，暴雷后投資者損失百億元。
