什么是傘型基金？傘型基金有哪些特點？
所謂的傘型基金，實際上就是開放式基金的一種組織結(jié)構(gòu)。在這一組織結(jié)構(gòu)下，基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書發(fā)起設(shè)立多只相互之間可以根據(jù)規(guī)定的程序進行轉(zhuǎn)換的基金，這些基金稱為子基金或成分基金。而由這些子基金共同構(gòu)成的這一基金體系就合稱為傘型基金。
一、如何看待傘形基金
如何看待傘型結(jié)構(gòu)基金(或者稱為系列基金)，是把握不同子基金相互關(guān)系的基礎(chǔ)。而考察這一點，需要從基金結(jié)構(gòu)的三個要素：基金持有人、基金管理人和基金托管人的相互關(guān)系來著手。
通常來說，傘型基金不是一只具體的基金，而是同一基金發(fā)起人對由其發(fā)起、管理的多只基金的一種經(jīng)營管理方式。換言之，傘型基金本身并不構(gòu)成獨立的法律主體，而只是作為一種結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)子基金之間的共同特征和相互轉(zhuǎn)換、相互依存的關(guān)系。以此為出發(fā)點，那么，在傘型結(jié)構(gòu)的層面，一個傘型結(jié)構(gòu)基金本身并不發(fā)生投資業(yè)務(wù)，沒有獨立的帳戶，也沒有單獨的資產(chǎn)，不以傘型基金的名義承擔(dān)法律責(zé)任。
既然傘型結(jié)構(gòu)基金不是獨立的法律主體，那么，傘型結(jié)構(gòu)下的子基金則成為獨立的法律主體，擁有獨立的資產(chǎn)、獨立的投資目標、投資策略、帳戶和單位資產(chǎn)凈值。同一傘型結(jié)構(gòu)之下的不同子基金的資產(chǎn)分開管理，不同子基金以其資產(chǎn)獨立承擔(dān)其法律責(zé)任，這些子基金就成為獨立存在的符合法規(guī)要求的獨立基金。監(jiān)管機構(gòu)的法規(guī)要求主要應(yīng)落實在子基金層面，例如對基金的成立條件、投資目標、投資策略、投資比例限制、單獨帳戶、獨立資產(chǎn)、獨立估值、單獨的凈值發(fā)布、獨立的分紅政策等的要求。
作為一種強調(diào)規(guī)模經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)形式，傘型基金所具有的統(tǒng)一品牌的銷售能力、方便的轉(zhuǎn)換導(dǎo)致的特有的保持流動性的能力、以及規(guī)模經(jīng)濟帶來的低成本，都對基金公司有相當(dāng)大的吸引力。
二、傘形基金有哪些特點
對于投資者而言，投資傘形基金主要有以下優(yōu)勢：
收取的管理費用較低：因為傘形基金旗下各子基金在一個相同的管理框架內(nèi)運作，可更好地突出該基金規(guī)模大、品種全、管理統(tǒng)一的特點，并使傘形基金在托管、審計、法律服務(wù)、管理費用等方面享有規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，降低了管理成本，為基金收取的管理費拓寬了下行空間。
投資者可在傘型基金下各子基金間方便轉(zhuǎn)換：傘形基金內(nèi)部可以為投資者提供多種投資選擇，投資者可根據(jù)市場行情的變化方便地選擇和轉(zhuǎn)換不同的子基金。
各子基金間轉(zhuǎn)換的成本較低。各單一基金之間的轉(zhuǎn)換，從單位權(quán)證上"背簽"提出申請到收到贖回款項通常至少需要一個星期，且轉(zhuǎn)成新基金還需交付相當(dāng)?shù)氖状钨徺I費；而傘形基金的投資者可隨時根據(jù)自己的需求轉(zhuǎn)換基金類型，時間短，且轉(zhuǎn)換費用較低。
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