corporate finance,equity這部分是我最陌生的地方,但是翻了一下覺得知識點都比較簡單,而且非常連貫,是比較容易拿分的。于是成為第二個重點,我死命地看那些WACC, dividend discount model,CAPM,簡單的題也反復算,保證正確率,考試時候果然考到不少,還有NPV, IRR的比較,也是每年必考。如果只有兩周時間準備CFA,那么一定要看透DDM,順帶著看return on equity, retention rate和那幾個price multiplier。這幾個點串著的,看起來快,考點重要,做題準確率高。
集中學習的兩周里面,我把差不多一周時間分配在這兩塊內容上面。FSA一共4個study session,15個小章節(jié),corportate finance和equity一共3個study session,接近20個小章節(jié)。基本正常速度應該差不多都是一個小時看一個小章節(jié),半個小時完成每個小章節(jié)后面的練習題,并且搞懂錯在哪里。我記得大約一天學6個小章節(jié),分兩次讀,平均大約一次讀四個半小時學習3個小章節(jié)。。。一次FSA,一次corporate finance這樣錯開來看。我覺得強度大的學習是很有好處的,今天看到的,明天又要用到,一個星期內不斷接觸,加強記憶。不過FSA部分,如果我沒有ACCA打底的話,是肯定讀不了那么快的,最后幾個章節(jié),defered tax什么的,我以前沒有接觸過,為了保證進度還是按照前面速度來,最后就沒掌握好。所以accounting沒有基礎的話,估計要花兩倍時間在這上面。
第三個重點,Fixed income,這部分是我的失誤,我誤以為自己以前走馬觀花看過一遍就掌握的不錯了,結果真正考的時候做得很差,原因是我那部分后面的練習題都沒有做,不夠熟練,bond部分的duration,yield需要非常的熟練,不然這部分簡單的題需要做很久,尤其是頭腦疲倦的時候。我下午考試的時候想一個duration前面有沒有加過負號就想了五分鐘。這部分應該屬于第三個重點,應該在前面花時間學習的。我覺得很可惜,因為知識點都是掌握的,就差這么臨門一腳,做些題目琢磨琢磨透就成。
一個關鍵
ethics,我一聽說bottom line pass是要看ethics成績的,立馬超級認真,把道德手冊捧在手上,利用每天吃飯的時候讀,讀了兩個星期從頭讀到尾,每一個案例都看一遍??荚嚽耙惶焱砩嫌职袵IPS和corporate governance看一遍,這個有點像小時候的政治考試,除了拼命讀沒有別的方法。
其余部分
derivative部分不會很難,而且會有幾道仁慈的送分題,比如問問你strike price是多少之類的。
quantitative沒有什么太多重要的,運氣很關鍵吧。正式考試還是挺難的,一道題目里可能考兩個考點。尤其是stats和probability部分,我考試之前練習了很多hypothesis testing,還有那些chi-square, t-distribution的計算,但是實際上把Z-test那幾個critical value記住就夠用啦。不會考太難的運算。但是它可能會考點比較偏的,比如MAD和standard derivative比較什么的。當時一看就有點懵。time value部分應該說算是送分的,因為畢竟如果這個做不熟練后面的asset valuation也沒法做,算是考用financial calculator的基本功吧?;旧线@個部分中國的同學都可以拿到70%以上。
economics我沒有仔細看,純粹是因為最后沒有時間了,因為microeconomics以前學過我整個跳過了,foreign exchange那些我也沒有看,因為做題的時候感覺比較common sense。大部分時間花在了macroeconomics上面,尤其是fiscal policy和money policy以及幾種情況的影響上面,后來體會到雖然micro上面丟了一些分,但是策略基本還是正確的。學過economics的同學問題都不大。
portfolio部分,一共只有六道題目。這個屬于比較容易拿分的題目。重點是CML和SML,尤其是SML,還有total error和beta的概念。里面用到一些standard derivative的概念都是前面學過的。

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