其他回答

• E同學(xué)
  證券市場線與資本市場線在市場均衡時(shí)，有效組合落在證券市場線上方還是下方及有效組合落在資本線的上方還
  • 邵老師
    資本市場線是以標(biāo)準(zhǔn)差為測算依據(jù)，計(jì)量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。反映了“在以市場組合為前提下的與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)?！弊⒁猓哼@里是以市場組合為前提的投資組合。先是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的市場份額為比例的組合，然后在此基礎(chǔ)上二次組合，與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的二次組合。
    明白了這個(gè)前提：就可以明白資本市場線是以標(biāo)準(zhǔn)差這個(gè)形式來測算對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。
    因此，資本市場線說明了有效組合風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率之間的關(guān)系，但是沒有說明對(duì)于非有效組合以及單個(gè)證券的相應(yīng)情況。并且單個(gè)證券是非有效的，
    所以證券市場線比資本市場線要寬松。
    這就是二者的最大不同
• 寒同學(xué)
  最有效的風(fēng)險(xiǎn)組合，已經(jīng)把非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)給全部分散掉了，只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 怎么理解？為什么資本市場線橫坐標(biāo)仍然是總風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）？
  • 老師
    由于市場組合是一個(gè)充分分散化的組合，已將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)完全分散，只包含系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而各有效組合中也只包含系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即市場只對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。市場組合是最有效的風(fēng)險(xiǎn)組合。 資本市場線（Capital Market Line，簡稱CML）是指表明有效組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的一種簡單的線性關(guān)系的一條射線。 有效組合不一定是充分分散的組合。只有市場組合是。
• m同學(xué)
  為什么加權(quán)平均沒有分散效應(yīng)。分散效益是啥東西
  • 張老師
    您好，分散效應(yīng)：證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）通常小于組合內(nèi)各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）的加權(quán)平均值，意味著組合能夠降低（分散）風(fēng)險(xiǎn)。 簡單來說就是你買了2只股票比單獨(dú)買其中1只分散風(fēng)險(xiǎn)，而不是買了兩只風(fēng)險(xiǎn)沒有減少，就叫分散。 一般情況下，對(duì)證券資產(chǎn)組合來說，“加權(quán)平均”意味著沒有分散效應(yīng)。具體來說，證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率等于組合內(nèi)各資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均值，表明組合沒有分散收益；而證券資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)志是證券資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)）小于組合內(nèi)各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差（風(fēng)險(xiǎn)）的加權(quán)平均值。