其他回答

• 徐同學(xué)
  債券價(jià)值與市場(chǎng)利率是反向變動(dòng)的。市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)值上升；市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值下降。 1、市場(chǎng)利率是指什么？ 2、債券價(jià)值是指什么？ 3、為什么是反比例關(guān)系？
  • 程老師
    固定利率債券，未來(lái)的現(xiàn)金流就是固定的，其價(jià)格是未來(lái)現(xiàn)金流按照市場(chǎng)收益率的折現(xiàn)。 當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，未來(lái)的現(xiàn)金流就不值錢(qián)了，所以債券價(jià)格下跌； 當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，未來(lái)的現(xiàn)金流價(jià)值變大，所以債券的價(jià)格上升。
  • 徐同學(xué)
    市場(chǎng)利率是指貸款利率和存款利率
  • 程老師
    債券價(jià)值是指進(jìn)行債券投資時(shí)投資者預(yù)期可獲得的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值
• 蘇同學(xué)
  為什么債券基金的收益率與市場(chǎng)利率成反比而債券的收益率和市場(chǎng)利率成正比呢
  • 劉老師
    實(shí)際上你要理解這句話必須要理解這句話里的名詞所指的意思，債券基金的收益率可以理解為是債券投資收益率(債券基金實(shí)際上主要投資都是在債券上面，且債券基金投資收益率只考慮到當(dāng)前為止的收益，不考慮到債券一直持有至到期的收益)，而這句話中的債券收益率并不是債券投資收益率，而是債券到期收益率(這是指現(xiàn)在買(mǎi)入該債券一直持有至到期的債券投資年收益率)，很多時(shí)候不了解債券投資的人，都會(huì)把債券投資收益率等同于債券到期收益率的，實(shí)際上這兩個(gè)是不同含義的。債券投資的獲得收益是有兩方面的，第一方面是債券所支付的利息，第二方面是債券的凈價(jià)(所謂凈價(jià)就是不含債券應(yīng)計(jì)利息的債券價(jià)格)波動(dòng)漲跌，對(duì)于第一方面?zhèn)Ц兜睦⒖梢岳斫鉃槭莻钠泵胬蔬@個(gè)應(yīng)該是不難理解的，對(duì)于第二方面則是比較關(guān)鍵，對(duì)于債券價(jià)格的波動(dòng)很多時(shí)候是視乎市場(chǎng)利率的情況的，若市場(chǎng)利率上升，會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格的下跌，最主要原因是債券在預(yù)期不違約的情況下，其現(xiàn)金流是可預(yù)期的(債券的票面利率一般是固定的，債券到期償還金額的本金或約定的回售價(jià)格也是固定的)，在現(xiàn)金流可預(yù)期的前提下，利率上升會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流折現(xiàn)成現(xiàn)值的金額減少，從而導(dǎo)致債券價(jià)格的下跌，而這樣的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致債券到期收益率上升，但是債券投資收益率反而會(huì)下跌，最主要原因是債券投資的獲利收益是兩方面，第一方面不變，但第二方面明顯受到損失，這會(huì)導(dǎo)致債券投資收益率會(huì)下降，相反在市場(chǎng)利率下跌情況時(shí)，情況也相反。故此會(huì)有上述的“債券基金收益率與市場(chǎng)利率成反比，而債券收益率和市場(chǎng)利率成正比“的結(jié)論。
• 淡同學(xué)
  為什么債券價(jià)格上漲，利率下跌，為什么市場(chǎng)利率與債券的成反比關(guān)系？？債券的收益如何計(jì)算
  • 王老師
    市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)供求關(guān)系決定價(jià)格。簡(jiǎn)單講，存款利率提高，資金流向存款，債券價(jià)格下跌；存款利率降低，存款收益率降低，資金流向債市。債券的未來(lái)收益率是固定的，發(fā)行時(shí)已經(jīng)確定了預(yù)期收益率和到期日已經(jīng)確定了。債券的價(jià)格是該債券預(yù)期收益的貼現(xiàn)值，預(yù)期收益是固定的，若貼現(xiàn)率即當(dāng)前銀行存款利率上升，債券的貼現(xiàn)值越小，則現(xiàn)在債券的價(jià)格越低。
    債券的收益計(jì)算方法，您可以參考百度百科的“債券”詞條，其中“債券的收益率計(jì)算”一段我覺(jué)得闡述的比較明晰。
• 朱同學(xué)
  為什么有價(jià)債券與利率 反比
  • 彭老師
    債券一般其票面面值固定，票面利率也是固定(浮息債即浮動(dòng)利率債券，它受到的影響會(huì)被弱化)，在預(yù)期債券不違約的前提下，現(xiàn)金流是固定的，且債券價(jià)格的估值是根據(jù)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法進(jìn)行的(你可以簡(jiǎn)單理解為1除以1加利率之和，實(shí)際上現(xiàn)金流貼現(xiàn)法就是根據(jù)這個(gè)展開(kāi)演變出來(lái)的)，利率下降會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流貼現(xiàn)法下計(jì)算出來(lái)的債券理論價(jià)值上升，相反利率上升計(jì)算出來(lái)的債券理論價(jià)值下降。