其他回答

• z同學(xué)
  期權(quán)估價(jià)的套期保值原理中，公式“借款＝（到期日下行股價(jià)×套期保值比率－股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值）/（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）”分子上為什么要減掉“股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值”？
  • S老師
    推導(dǎo)如下： 在建立對(duì)沖組合時(shí)： 股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝股價(jià)下行時(shí)到期日股票出售收入－償還的借款本利和＝到期日下行股價(jià)×套期保值比率－借款本金×（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率） 由此可知： 借款本金＝（到期日下行股價(jià)×套期保值比率－股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值）/（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率） 【提示】如果股價(jià)下行后，股價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格，則股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)不會(huì)被執(zhí)行，股價(jià)下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值等于0，此時(shí)表達(dá)式變?yōu)椤敖杩睿剑ǖ狡谌障滦泄蓛r(jià)×套期保值比率）/（1＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）”。
• A同學(xué)
  下列關(guān)于期權(quán)到期日價(jià)值的表述中，正確的有（?。?。 A、多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0） B、空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0） C、多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0） D、空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0）
  • 朱老師
    ABCD 【答案解析】 多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0），所以選項(xiàng)A正確；空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0），所以選項(xiàng)B正確；多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0），所以選項(xiàng)C正確；空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0），所以選項(xiàng)D正確。
• Y同學(xué)
  如果一項(xiàng)看漲期權(quán)的資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)比執(zhí)行價(jià)格低，購(gòu)買(mǎi)時(shí)的期權(quán)價(jià)格 等于當(dāng)時(shí)期權(quán)價(jià)值=當(dāng)時(shí)時(shí)間溢價(jià)，這樣對(duì)嗎？ 之前求期權(quán)價(jià)值時(shí)，是通過(guò)HS0-借款本金=期權(quán)價(jià)值。是因?yàn)轭}目沒(méi)給期權(quán)價(jià)格嗎？如果直接給了期權(quán)費(fèi)，直接能得出期權(quán)價(jià)值C0？
  • E老師
    你好，這樣理解不對(duì)，要區(qū)分期權(quán)價(jià)值和期權(quán)價(jià)格，如果看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格大于股價(jià)，那么只能說(shuō)期權(quán)價(jià)值等于時(shí)間溢價(jià)，但是價(jià)格不一定相等，不然就不會(huì)有套利行為了，如果價(jià)格大于期權(quán)價(jià)值，那么持有人會(huì)選擇賣(mài)出期權(quán)，相反則買(mǎi)入期權(quán)。下面的那個(gè)公式也是針對(duì)期權(quán)價(jià)值的，是通過(guò)構(gòu)建借錢(qián)買(mǎi)股票模型來(lái)模仿期權(quán)，和價(jià)格沒(méi)有關(guān)系。